O que é: Out-the-Money Call (OTM Call)

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O que é Out-the-Money Call (OTM Call)?

A opção de compra Out-the-Money, também conhecida como OTM Call, é um tipo de contrato financeiro derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo subjacente a um preço predeterminado, conhecido como preço de exercício, em uma data futura específica. No entanto, a característica distintiva de uma OTM Call é que o preço de exercício está acima do preço atual do ativo subjacente.

Para entender melhor o conceito de Out-the-Money Call, é importante compreender alguns termos relacionados:

Preço de Exercício

O preço de exercício é o valor pelo qual o titular da opção pode comprar o ativo subjacente. No caso de uma OTM Call, o preço de exercício é superior ao preço atual do ativo. Por exemplo, se o preço atual de uma ação é de R$ 50, uma OTM Call pode ter um preço de exercício de R$ 60.

Data de Vencimento

A data de vencimento é o prazo final em que o titular da opção pode exercer seu direito de comprar o ativo subjacente. Após essa data, a opção perde seu valor e expira. A data de vencimento é estabelecida no momento da negociação da opção.

Prêmio

O prêmio é o valor pago pelo titular da opção ao vendedor (ou escritor) da opção para adquirir o direito de comprar o ativo subjacente. O prêmio é determinado por vários fatores, como o preço atual do ativo, o preço de exercício, a volatilidade do mercado e o tempo restante até a data de vencimento.

Valor Intrínseco e Valor Extrínseco

O valor intrínseco de uma opção é a diferença entre o preço atual do ativo subjacente e o preço de exercício. No caso de uma OTM Call, o valor intrínseco é zero, pois o preço de exercício está acima do preço atual do ativo.

O valor extrínseco, também conhecido como valor do tempo, é o valor adicional do prêmio que não está relacionado ao valor intrínseco da opção. Ele leva em consideração fatores como a volatilidade do mercado, o tempo restante até a data de vencimento e as expectativas dos investidores em relação ao movimento futuro do ativo subjacente.

Como funciona uma Out-the-Money Call (OTM Call)?

Quando um investidor adquire uma OTM Call, ele está apostando que o preço do ativo subjacente irá subir acima do preço de exercício até a data de vencimento. Se isso acontecer, o titular da opção pode exercer seu direito de comprar o ativo a um preço mais baixo do que o preço de mercado, obtendo assim um lucro.

No entanto, se o preço do ativo não atingir o preço de exercício até a data de vencimento, a OTM Call expira sem valor e o titular perde o valor pago pelo prêmio. Nesse caso, o titular da opção pode optar por não exercer seu direito de compra e simplesmente deixar a opção expirar.

Benefícios e Riscos da Out-the-Money Call (OTM Call)

Uma OTM Call oferece ao investidor a oportunidade de obter um grande retorno sobre o investimento se o preço do ativo subjacente subir significativamente. Como o preço de exercício está acima do preço atual do ativo, o investidor pode comprar o ativo a um preço mais baixo do que o preço de mercado.

No entanto, a principal desvantagem de uma OTM Call é que ela possui um alto risco de perda total do valor investido. Se o preço do ativo não atingir o preço de exercício até a data de vencimento, a opção expira sem valor e o investidor perde o valor pago pelo prêmio.

Uso de Out-the-Money Call (OTM Call) na Estratégia de Investimento

Uma OTM Call pode ser utilizada como parte de uma estratégia de investimento mais ampla, como uma forma de especulação ou proteção. Os investidores que acreditam que o preço de um ativo irá subir podem comprar uma OTM Call para se beneficiar de um potencial aumento no preço do ativo.

Por outro lado, os investidores que já possuem o ativo subjacente podem vender uma OTM Call para gerar renda adicional através do prêmio recebido. Essa estratégia é conhecida como escrita coberta.

Conclusão

Em resumo, uma Out-the-Money Call (OTM Call) é uma opção de compra em que o preço de exercício está acima do preço atual do ativo subjacente. Ela oferece ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo a um preço mais baixo do que o preço de mercado. No entanto, a OTM Call possui um alto risco de perda total do valor investido se o preço do ativo não atingir o preço de exercício até a data de vencimento.