O que é: Current Yield

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O Current Yield, também conhecido como rendimento corrente, é uma métrica financeira utilizada para calcular a taxa de retorno de um investimento em relação ao seu preço atual de mercado. É uma medida importante para investidores que desejam avaliar a rentabilidade de um título de renda fixa, como títulos do governo, debêntures ou certificados de depósito bancário (CDB).

Como calcular o Current Yield?

O cálculo do Current Yield é relativamente simples e envolve apenas dois elementos: o valor do cupom anual do título e o seu preço atual de mercado. Para obter o Current Yield, basta dividir o valor do cupom anual pelo preço atual do título e multiplicar o resultado por 100 para obter a porcentagem.

A fórmula para calcular o Current Yield é a seguinte:

Current Yield = (Valor do Cupom Anual / Preço Atual do Título) * 100

Por exemplo, se um título de renda fixa possui um valor de cupom anual de R$100 e está sendo negociado no mercado por R$1.000, o Current Yield seria de 10%.

Interpretação do Current Yield

O Current Yield é uma medida de retorno relativa, ou seja, indica a taxa de retorno do investimento em relação ao seu preço atual de mercado. Quanto maior o Current Yield, maior será o retorno esperado pelo investidor em relação ao preço pago pelo título.

É importante ressaltar que o Current Yield não leva em consideração outros fatores que podem afetar o retorno do investimento, como a possibilidade de variação do preço do título no mercado secundário ou o risco de crédito do emissor do título. Portanto, é essencial analisar outras métricas e fatores antes de tomar uma decisão de investimento.

Current Yield vs Yield to Maturity

O Current Yield é diferente do Yield to Maturity, que é outra métrica utilizada para calcular o retorno de um título de renda fixa. Enquanto o Current Yield leva em consideração apenas o valor do cupom anual e o preço atual do título, o Yield to Maturity considera também o valor do cupom, o preço atual do título e o prazo até o vencimento.

O Yield to Maturity é uma medida mais abrangente, pois leva em consideração o retorno total do investimento, incluindo os pagamentos de cupom e o ganho ou perda de capital no vencimento do título. Já o Current Yield é uma medida mais simples e rápida de calcular, fornecendo uma estimativa do retorno anual do título com base apenas no valor do cupom e no preço atual.

Aplicações do Current Yield

O Current Yield é uma métrica amplamente utilizada por investidores para avaliar a atratividade de títulos de renda fixa. Ao comparar o Current Yield de diferentes títulos, os investidores podem identificar oportunidades de investimento com maior potencial de retorno.

Além disso, o Current Yield pode ser utilizado como uma ferramenta de análise de risco. Títulos com Current Yield mais elevado geralmente apresentam maior risco de crédito, ou seja, maior probabilidade de inadimplência por parte do emissor. Portanto, investidores que buscam maior segurança em seus investimentos podem optar por títulos com Current Yield mais baixo, mas com menor risco de crédito.

Limitações do Current Yield

Apesar de ser uma métrica útil, o Current Yield apresenta algumas limitações que devem ser consideradas pelos investidores. Uma das principais limitações é o fato de não levar em consideração a variação do preço do título no mercado secundário.

Em períodos de alta demanda por títulos de renda fixa, o preço dos títulos pode subir, resultando em uma diminuição do Current Yield. Da mesma forma, em períodos de baixa demanda, o preço dos títulos pode cair, resultando em um aumento do Current Yield.

Além disso, o Current Yield não considera o risco de crédito do emissor do título. Títulos com Current Yield mais elevado geralmente apresentam maior risco de inadimplência por parte do emissor, o que pode resultar em perdas para o investidor.

Conclusão

O Current Yield é uma métrica importante para investidores que desejam avaliar a rentabilidade de títulos de renda fixa. Ao calcular o Current Yield, os investidores podem obter uma estimativa do retorno anual do título em relação ao seu preço atual de mercado.

No entanto, é essencial considerar outras métricas e fatores antes de tomar uma decisão de investimento. O Current Yield não leva em consideração a variação do preço do título no mercado secundário nem o risco de crédito do emissor do título, o que pode afetar o retorno do investimento.

Portanto, é recomendado que os investidores realizem uma análise completa do título, levando em consideração todas as suas características e riscos, antes de tomar uma decisão de investimento.